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bbin:中小房企远走海外发债 利率最高升至15%

时间:2019/11/13 20:09:55  作者:  来源:  浏览:0  评论:0
内容摘要:  近期,中资企业境外发行美元债,规模创下历史新高,但是部分开发商的境外债券到期收益率已升至超15%的新高。  从中资美元债的供给端来看,根据标普统计,2019年以来,中资开发商已发行超650亿美元境外债券。  受销售数据波动、拿地乏力、负债较高等因素影响,部分中小房企境外发债融...
     近期,中资企业境外发行美元债,规模创下历史新高,但是部分开发商的境外债券到期收益率已升至超15%的新高。

  从中资美元债的供给端来看,根据标普统计,2019年以来,中资开发商已发行超650亿美元境外债券。

  受销售数据波动、拿地乏力、负债较高等因素影响,部分中小房企境外发债融资时成本相对偏高,发行票面利率5%-8%,甚至超10%,最高的到了13%。与之对应,国资以及排名靠前、在银行“白名单”的房地产公司在境内的发债成本仅3%-4.5%。

  渣打中国财富管理部首席投资策略师王昕杰在接受21世纪经济报道记者采访时表示,过去数年,亚洲美元债市场一直在增长,源于货币供应增加、地区需求增长和亚洲的分散化投资需求。渣打近期上调了以中国公司美元信用债为代表的亚洲美元债券的评级,原因是高信用质量、低波动性和持续改善的信用基本面。

  贝莱德在其报告中指出,从估值角度,中资投资级别美元债利差高出同等级美国投资级别债券80个基点,高收益方面中资美元债则高出同等资质美国债券400个基点。

  然而,房企美元债“到期墙”已升至新高。2020年,将有大约270亿美元离岸债券到期,但与这些美元债对应的有600亿美元的国内债券到期。房企将面临前所未有的再融资挑战。

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